For nylig har markedet for lagringschips oplevet en betydelig prisstigning, drevet af både den eksplosive efterspørgsel efter computerkraft baseret på kunstig intelligens (AI) og strukturelle tilpasninger i forsyningskæden.

Nøgledynamikken i den nuværende prisstigning på lagringschips

Nøgledynamik: Med hensyn til prisstigninger er DDR5-priserne steget med over 100 % på en enkelt måned; den forventede stigning i DRAM-kontraktprisen for 4. kvartal er steget til 18 %-23 %, hvor spotpriserne for nogle modeller er steget med 25 % på en uge. Inden for producentstrategier har førende virksomheder som Samsung og SK Hynix suspenderet kontrakttilbud, prioriteret produktionskapacitet for HBM (High Bandwidth Memory) og DDR5 og kun åbnet for levering til langsigtede store samarbejdskunder. Kernedriveren er den stigende efterspørgsel efter AI-servere, som forbruger en stor mængde waferkapacitet, da cloud-udbydere låser kapaciteten fast for de næste par år i forvejen for at bygge computerkraftinfrastruktur.

Indvirkning på branchekæden:

Internationale giganter: Samsung og SK Hynix har oplevet betydelig vækst i omsætning og driftsresultat.

Indenlandske producenter: Virksomheder som Jiangbolong og Biwin Storage har opnået betydelige forbedringer af ydeevnen og dermed accelereret teknologisk substitution.

Terminalmarked: Nogle mærker inden for forbrugerelektronik står over for prispres på grund af stigende lageromkostninger. 

https://www.perfectdisplay.com/24-fhd-280hz-ips-model-pm24dfi-280hz-product/

https://www.perfectdisplay.com/27-fhd-240hz-va-model-ug27bfa-240hz-product/

https://www.perfectdisplay.com/34wqhd-165hz-model-qg34rwi-165hz-product/

Hovedårsager til prisstigningen

Den kraftige stigning i priserne på lagringschips kan forstås som en typisk historie om "ubalance mellem udbud og efterspørgsel", men den bakkes op af en dybtgående industriel transformation.

Udbudssiden: Strukturel sammentrækning og strategisk skift

Originaludstyrsproducenter (OEM'er) af lagringschips, såsom Samsung, SK Hynix og Micron, gennemgår en strategisk transformation. De omfordeler en stor mængde waferkapacitet fra traditionelle DRAM'er og NAND'er i forbrugerkvalitet til HBM'er og DDR5 med højere marginer for at imødekomme efterspørgslen efter AI-servere. Denne "røveri af Peter for at betale Paul"-tilgang har direkte ført til et kraftigt fald i kapaciteten af ​​generelle lagringschips, hvilket har forårsaget en stram forsyning.

Efterspørgselssiden: AI-bølge udløser superefterspørgsel

Eksplosiv efterspørgsel er den grundlæggende årsag. Globale cloud-giganter (f.eks. Google, Amazon, Meta, Microsoft) investerer kraftigt i AI-infrastruktur. AI-servere har ekstremt høje krav til lagerbåndbredde og -kapacitet, hvilket ikke kun driver priserne på HBM og DDR5 op, men også optager branchens samlede kapacitet gennem deres massive indkøbsvolumen. Derudover vil udvidelsen af ​​AI-applikationer fra træning til inferens yderligere øge efterspørgslen efter DRAM.

Markedsadfærd: Panikkøb forværrer volatiliteten

Stillet over for forventningen om "forsyningsmangel" har downstream-serverproducenter og producenter af elektroniske produkter foretaget panikindkøb. I stedet for kvartalsvise indkøb søger de langsigtede leveringsaftaler på 2-3 år, hvilket yderligere intensiverer de kortsigtede udbuds- og efterspørgselskonflikter og gør prisvolatiliteten mere alvorlig.

Indvirkning på industrikæden

Denne prisstigning omformer strukturen og økologien i hele lagerindustriens kæde.

Internationale lagergiganter

Som førende på sælgermarkedet har virksomheder som Samsung og SK Hynix opnået høj vækst i omsætning og profit. Ved at udnytte teknologiske fordele har de en solid prisstyrke på high-end-produkter som HBM.

Indenlandske opbevaringsvirksomheder

Denne cyklus præsenterer en kritisk historisk mulighed for indenlandske producenter. Gennem teknologiske gennembrud og fleksible markedsstrategier har de opnået en banebrydende udvikling.

Accelereret substitution

Midt i stramme internationale forsyningskæder integreres indenlandske PCIe SSD'er i virksomhedsklassen og andre produkter hurtigt i forsyningskæderne hos førende indenlandske virksomheder, hvilket fremskynder den indenlandske substitutionsproces betydeligt.

Terminalforbrugermarkedet

Forbrugerelektronikprodukter med en høj andel af lageromkostninger, såsom smartphones i mellem- til lavprissegmentet, står allerede over for omkostningspres. Mærkeproducenter står i et dilemma: intern dækning af omkostninger vil presse profitten, mens overvæltning af omkostningerne på forbrugerne kan påvirke salgsvolumen.

Fremtidige tendenser

Samlet set vil denne periode med høj velstand på lagermarkedet sandsynligvis fortsætte i nogen tid.

Prisudvikling

Institutionelle prognoser tyder på, at stigningen i priserne på storagechips kan vare mindst indtil første halvår af 2026. Især forventes priserne på HBM og DDR5 at stige kraftigt i de næste par kvartaler.

Teknologisk iteration

Iterationen af ​​lagringsteknologi accelererer. OEM'er vil fortsætte med at migrere til mere avancerede processer (såsom 1β/1γ-noder), mens næste generations teknologier som HBM4 er blevet sat på dagsordenen for forskning og udvikling samt masseproduktion for at forfølge højere ydeevne og profit.

Lokaliseringsproces

Drevet af både AI og nationale strategier vil kinesiske lagervirksomheder fortsætte med at investere i teknologisk forskning og udvikling samt produktionskapacitet. Det forventes, at kinesiske lagervirksomheder inden 2027 vil opnå et betydeligt gennembrud i global markedsandel og spille en vigtigere rolle i den globale industrikæde.